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科前生物：注重研发的兽用生物制品领军企业江苏北人：深耕工业机器人集成 立足汽车零部件不断拓展下游利元亨：高速成长的锂电池生产设备企业 募投拓展工业机器人智能装备业务晶晨股份——国内智能机顶盒SOC领军作者：骆思远/梁爽/谈必成投资要点：公司为Fabless IC设计厂商，专注于多媒体智能终端的SoC芯片设计及解决方案。公司芯片产品主要应用于OTT、IP智能机顶盒、智能电视和AI音视频等智能终端。在运营上为典型Fabless模式，专注于设计本身，晶圆制造及封测等环节交由台积电、日月光等国际一线大厂完成。公司为国内OTT机顶盒芯片领军，零售市场市占率第一，运营商市场市占率第二。智能电视芯片处于国内Tier1，客户涵盖索尼、TCL、小米等主流终端厂商。公司控股股东为晶晨控股，持有39.52%股权。TCL王牌为公司第二大股东，持股比例11.29%。

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1、看营收与净利。华兴资本今年一季度经调整后净利润达3567万美元，同比爆增了4.22倍，华兴2017年收入与2018年一季度收入增幅同比均创历史新高。2、投行业务收入是公司主要业务收入来源。与此同时，投资管理业务收入和华菁证券的业务收入占比正在提升，以今年一季报数据来看，两者收入占比已经超过四成，这是公司历史上的首次。

在前不久结束的平昌冬奥会上，羽生结弦成为66年来第一位卫冕花样滑冰男单冠军的选手。22日，羽生结弦的老家仙台为其举行了庆祝巡游活动，吸引了当地市民和来自全国的粉丝逾10万人。就在巡游开始10分钟以后，大学生志愿者团队开始着手清洁工作。但令其惊讶的是，与预想的脏乱差场景不同，巡游队伍经过后的道路上，一段长逾百米的路程才清洁出不满一个家庭用垃圾袋的垃圾量。

据卡塔尔半岛电视台17日报道，海牙国际法庭的判决称：“巴基斯坦剥夺印度与在押的贾达夫交流、会见并为其安排法律代理人等权利，因此违反《维也纳领事关系公约》规定的职责。”对此，印度前外长斯瓦拉吉当天发推文称：“我欢迎国际法庭对贾达夫案件的判决。对印度来说，这是一场伟大的胜利。我要为我们将贾达夫的案件提交到国际法庭的举措感谢莫迪总理。”

收入及利润持续高增，资产结构健康，盈利能力优质，现金流尚未转正。2016-2018年公司营业收入复合增速达到85%，归母净利润复合增速达到456%，历史成长性强。公司资产负债率低，流动性管理稳健，2017年公司资产负债率29.55%（行业平均56.83%），2017年流动比率2.76（行业平均1.29），速动比率2.15（行业平均0.84）。2016-2018年，受益于公司在高镍材料研发上的先发优势，公司主营业务综合毛利率分别为12.09%、14.86%和16.92%，高于可比公司当升科技及厦门钨业，公司期间费用率10%左右，保持稳定。2018年公司经营活动现金流量净额-5.43亿元，主要是动力电池行业回款期较长所致。公司加权平均净资产收益率8.51%，处于行业平均水平。